鋼企利潤(rùn)下滑和鋼材價(jià)格低迷正在擠壓著中國(guó)鋼鐵業(yè)。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(下稱中鋼協(xié))統(tǒng)計(jì)顯示，今年前4個(gè)月鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)分別為13億元、10億元、2.6億元和1.5億元，呈直線下滑趨勢(shì)。5月29日，在上海期貨交易所主辦的“第十屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”上，中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)王曉齊表示，產(chǎn)能過(guò)剩是鋼鐵業(yè)表現(xiàn)萎靡的主要原因。1-4月，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量2.58億噸，同比增長(zhǎng)了8.4%。其中，4月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量達(dá)到202.58萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史新高。

與此同時(shí)，市場(chǎng)上鋼材價(jià)格的下滑也成為一種慣性。螺紋鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格已連續(xù)數(shù)月下跌，而上海期貨交易所的螺紋鋼期貨價(jià)格也不斷刷下新低。

王曉齊指出，鋼材價(jià)格低位徘徊，導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)從2011年四季度起，連續(xù)6個(gè)季度出現(xiàn)主業(yè)虧損。之所以現(xiàn)在還有微利，主要是靠對(duì)上游礦山和非鋼產(chǎn)業(yè)的投資，但這種主次顛倒顯然不合理。

隨著鋼鐵行業(yè)整體負(fù)債率持續(xù)攀升、虧損面積逐月擴(kuò)大，企業(yè)如何防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，化解成本壓力變得尤為重要。對(duì)此，冶金工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任石洪衛(wèi)對(duì)記者表示：“合理利用金融手段可以有效化解風(fēng)險(xiǎn)，而期貨是比較成熟的金融工具�！�

風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自上下游

鋼鐵企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，受原材料及產(chǎn)成品的價(jià)格波動(dòng)影響較大。

一方面，從產(chǎn)業(yè)鏈上游來(lái)看，近年來(lái)鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格的持續(xù)上漲，加之費(fèi)用上升、出口關(guān)稅及退稅率的調(diào)整，加重了鋼鐵企業(yè)的成本壓力。

雖然隨著次貸危機(jī)影響蔓延而導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)下滑使得鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)下跌，但這也導(dǎo)致部分鋼鐵企業(yè)在前期采購(gòu)的鐵礦石隨之貶值。

受市場(chǎng)低迷和持續(xù)虧損影響，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)開(kāi)始控制鐵礦石采購(gòu)數(shù)量，并通過(guò)降低庫(kù)存防范風(fēng)險(xiǎn)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)歷經(jīng)長(zhǎng)達(dá) 18個(gè)月的虧損，但粗鋼產(chǎn)量仍保持高位。對(duì)鋼廠來(lái)說(shuō)，眼下重要的是降低采購(gòu)成本，增加一些具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的低品位資源，減少一些品質(zhì)較好的主流礦用量。更重要的是，鋼鐵企業(yè)普遍不看好后期市場(chǎng)，因此要盡可能減少庫(kù)存，出售一部分高品位長(zhǎng)協(xié)礦。

令人擔(dān)憂的是，由于近期國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)拋售長(zhǎng)協(xié)礦，造成鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)供給增加。截至5月24日，全國(guó)30個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量為7055萬(wàn)噸，突破了已連續(xù)維持3個(gè)月的7000萬(wàn)噸以下庫(kù)存關(guān)口。供應(yīng)量的增加直接導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步下滑，創(chuàng)下年內(nèi)新低�？偠�言之，鐵礦石價(jià)格的波動(dòng)大大增加了企業(yè)在采購(gòu)階段的風(fēng)險(xiǎn)。

除此之外，由于鐵礦石的進(jìn)口定價(jià)權(quán)不在中國(guó)鋼鐵企業(yè)手中，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)既無(wú)法控制成本，也無(wú)法鎖定利潤(rùn)。

另一方面，從產(chǎn)業(yè)鏈下游來(lái)看，鋼材市場(chǎng)不景氣增加了企業(yè)的銷售風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是鋼材銷售價(jià)格下滑或是產(chǎn)成品銷售困難，都將直接影響企業(yè)的銷售利潤(rùn)。受市場(chǎng)和盈利的多重考驗(yàn)，自寶鋼、武鋼、鞍鋼下調(diào)6月份鋼材出廠價(jià)格后，國(guó)內(nèi)大的民營(yíng)鋼企—— 沙鋼集團(tuán)于5月21日發(fā)布了產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整信息。其中，三級(jí)螺紋鋼、高線、盤螺等主要品種價(jià)格每噸下跌30-50元。

鋼材價(jià)格下跌的態(tài)勢(shì)短期內(nèi)仍難以改變。一是整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大幅回暖的可能性不大，而政府也不會(huì)出臺(tái)大規(guī)模刺激性政策，因此市場(chǎng)上的鋼材需求不會(huì)有大幅增加，鋼價(jià)上漲缺乏空間;二是高產(chǎn)量將進(jìn)一步打壓鋼材價(jià)格。

二季度本是傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)旺季，但由于鋼鐵產(chǎn)量保持高水平，而需求增長(zhǎng)相對(duì)較弱，市場(chǎng)供大于求矛盾加劇，再加上庫(kù)存居于高位，預(yù)計(jì)后期鋼價(jià)難以大幅回升。